Анализ и оценка инвестиционной привлекательности акций

Анализ и оценка инвестиционной привлекательности акций

Студент кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга, Финансовый Университет при Правительстве РФ. Данная работа посвящена обзору таких методов фундаментального анализа, как сравнительный подход, доходный подход, а также возможности построения эконометрической модели с целью определения справедливой стоимости акций компании и оценки ее инвестиционной привлекательности. В связи с тем, что первоначальными этапами фундаментального подхода к оценке инвестиционной привлекательности акций являются макроэкономический и отраслевой анализ, в данной работе представлены данные виды анализов для компаний агропромышленного комплекса. Ключевые слова: оценка, инвестиционная привлекательность, акции, фундаментальный анализ, агропромышленный комплекс. Student of financial market and financial engineering specialization, Financial University under the Government of the Russian Federation.



Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ
Содержание:

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Федеральное агентство по образованию РФ.

Инвестиционная привлекательность акций

Спецификой российского фондового рынка является недостаток информации о деятельности акционерных обществ. В силу этого повышается актуальность задачи оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг и их эмитентов. Под инвестиционной привлекательностью понимают наличие финансового эффекта от вложения денежных средств в эмиссионные ценные бумаги при минимальном уровне риска. При этом оцениваются изменения рыночной стоимости акций компании и величина дивидендов;. При использовании представленных методов необходимо учитывать, что, если ценные бумаги предлагаются впервые, то могут быть использованы только бухгалтерские методы; а, если ценные бумаги уже некоторое время обращаются на фондовом рынке, то любые из перечисленных выше методов.

Рыночные методы оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг предполагают использования ряда показателей, к числу которых относятся. Дивидендная доходность Dividend Yield — отношение дивиденда на одну обыкновенную акцию к ее рыночной цене. Этот показатель является мерой текущего дохода, то есть дохода без учета прироста капитала. Дивидендная доходность характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции предприятия.

При этом необходимо помнить, что доход инвестора формируется не только за счет получаемых дивидендов, но и за счет роста курсовой стоимости акций. В г. Полная доходность от вложения в акции — отношение суммы выплаченных дивидендов и изменения стоимости акции за анализируемый период к цене акции на начало периода.

При использовании бухгалтерских методов оценка инвестиционной привлекательности эмитента инвесторы осуществляют с использованием традиционных показателей:. Эти показатели анализируются за ряд периодов и сопоставляются с аналогичными показателями других компаний той же отрасли, а также со среднеотраслевыми показателями.

На основании этого делается вывод об инвестиционной привлекательности предприятия-эмитента. К числу показателей данной группы, в частности, относятся:.

Доходность рентабельность собственного капитала — отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Данный показатель характеризует доход на обыкновенные акции. Процентное покрытие — отношение прибыли предприятия до вычета налогов и процентных платежей к сумме процентов по облигациям. Этот показатель предназначен для оценки способности предприятия выплачивать проценты по облигациям. Считается, что облигации промышленных предприятий могут рассматриваться в качестве надежного объекта инвестирования, если прибыль в раза превышает сумму, предназначенную для уплаты процентов по облигациям.

Покрытие дивидендов по привилегированным акциям — отношение прибыли предприятия к сумме дивидендов по привилегированным акциям и процентов по облигациям. Покрытие дивидендов по обыкновенным акциям — отношение прибыли на одну обыкновенную акцию к дивиденду на одну обыкновенную акцию. Дивидендный доход коэффициент выплаты дивидендов Dividend Payout — отношение дивиденда на одну обыкновенную акцию к прибыли на одну акцию.

Этот показатель характеризует долю прибыли, выплачиваемую акционерам в виде дивидендов. На обыкновенную акцию будет выплачено 0,48 руб.

По итогам года акционеры получили 11,67 млрд руб. Финансовый рычаг — отношение заемных средств капитала к собственному капиталу. Заемный капитал складывается в основном из долгосрочных кредитов банков и облигационных займов. Иногда в расчет заемного капитала принимается не только долгосрочная задолженность, но и сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств. Собственный акционерный капитал рассчитывается как сумма выпусков обыкновенных и привилегированных акций и нераспределенной прибыли.

Увеличение показателя свидетельствует о росте риска для акционеров и кредиторов. Стоимость активов, приходящихся на одну облигацию — отношение чистых материальных активов к количеству выпущенных облигаций или общей сумме облигационной задолженности. Данное отношение показывает величину активов, приходящихся на одну облигацию. Для расчета показателя используются чистые материальные активы, представляющие собой все активы предприятия по балансу, за вычетом нематериальных активов и текущей задолженности.

Стоимость активов, приходящихся на одну привилегированную акцию — отношение чистых материальных активов к количеству привилегированных акций. Чистые материальные активы определяются в данном случае как балансовая стоимость активов за минусом нематериальных активов, краткосрочной и долгосрочной задолженности.

Стоимость активов, приходящихся на одну обыкновенную акцию — отношение чистых материальных активов к количеству обыкновенных акций. При расчете показателя учитывается, что имущественные претензии держателей облигаций и привилегированных акций удовлетворяются в первоочередном порядке по сравнению с акционерами — владельцами обыкновенных акций. Поэтому стоимость чистых материальных активов для данного показателя определяется как общая балансовая сумма активов за минусом нематериальных активов, краткосрочной и долгосрочной задолженностей и стоимости выпусков привилегированных акций.

Комбинированные методы оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг предполагают использование следующих показателей:. Отношение рыночной капитализации к капиталу — если данный показатель больше единицы, то рынок оптимистично оценивает будущиедоходы компании. В случае если компания испытывает финансовые трудности, то данный коэффициент обычно не превышает 1. Прибыль на обыкновенную акцию Earning per Share — EPS , показывает, какая доля прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении.

Если в структуре капитала компании имеются привилегированные акции, то из чистой прибыли предварительно необходимо вычесть сумму выплачиваемых по ним дивидендов. Данный показатель является одним из наиболее широко распространенных на фондовом рынке.

Его значимость определяется возможностью использования для прогнозирования уровня доходности акций, их курсовой стоимости.

Анализ данного показателя за ряд лет позволяет сделать вывод о тенденциях развития компании. Расчет показателя производится с использованием следующего выражения:. В силу важности показателя прибыли на обыкновенную акцию порядок его расчета определяется приказом Минфина РФ от 21 марта г. Документ определяет базовую прибыль убыток на акцию как отношение базовой прибыли убытка отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода.

Базовая прибыль убыток отчетного периода определяется путем уменьшения увеличения прибыли убытка отчетного периода, остающейся в распоряжении организации после налогообложения и других обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды, на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленным их владельцам за отчетный период. Разводненная прибыль на акцию - сумма чистой прибыли за период, приходящаяся на владельцев обыкновенных акций, деленная на средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, скорректированная с учетом разводняющего эффекта всех конвертируемых в обыкновенные акции контрактов.

Под разводнением прибыли понимается ее уменьшение увеличение убытка в расчете на одну обыкновенную акцию в результате возможного в будущем выпуска дополнительных обыкновенных акций без соответствующего увеличения активов общества. Он отражающих цену, которую инвесторы готовы платить за единицу дохода.

Показатель зависит от ожиданий инвесторов. Если инвесторы прогнозируют в перспективе улучшение результатов деятельности предприятия, то цена акций возрастет. Если ожидается ухудшение результатов работы предприятия, то инвесторы постараются продать его акции и цена их упадет. Для расчета показателя используется соотношение:. Среднемировое значение данного показателя составляет примерно С точки зрения данного показателя акции ряда компаний можно назвать переоцененными.

В качестве недостатка данного показателя следует отметить то обстоятельство, что его высокое значение может свидетельствовать не только о хороших перспективах компании, но и о падении ее чистой прибыли.

Отношение рыночной капитализации к выручке. Данный показатель рассчитывается путем деления рыночной капитализации компании на объем выручки за отчетный год. Достаточно близким к данному показателю является показатель отношения рыночной капитализации к прибыли. Предыдущая 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 Следующая.

Поделитесь с друзьями:. Оценка геолого-технических условий III. Бактериологическая оценка молока. Оценка характера анестезии. R — приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные бумаги.

Анализ и оценка денежных потоков по видам деятельности Анализ и оценка оборотного капитала. Организация лечебных мероприятий Коррозионные диаграммы Дидактические принципы Каменского Кислотный и щелочной гидролиз пептидов. Производство строительной извести по мокрому способу из влажного мела Устройство и производительность дноуглубительных снарядов.

Орг - год. Материал сайта представляется для ознакомительного и учебного использования.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ АКЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ В ХОДЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ

Компенсации приобретателям жилья г. Выплаты на детей до 3 лет с года 3. Льготы на имущество для многодетных семей в г. Повышение пенсий сверх прожиточного минимума с года 5. Защита социальных выплат от взысканий в году 6. Увеличение социальной поддержки семей с года 7. Компенсация ипотеки многодетным семьям в г.

1.6. Методические основы проведения анализа инвестиционной привлекательности предприятия

Цель инвестирования в финансовые активы зависит от предпочтений каждого вкладчика. Рейтинговая оценка инвестиционных качеств облигаций. Коэффициенты , характеризующие эффективность первичной эмиссии акций. На заключительном этапе фундаментального анализа устанавливают потенциал акций эмитента, которые обращаются на вторичном рынке. Коэффициенты , определяющие характер обращения акций.

Спецификой российского фондового рынка является недостаток информации о деятельности акционерных обществ. В силу этого повышается актуальность задачи оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг и их эмитентов. Под инвестиционной привлекательностью понимают наличие финансового эффекта от вложения денежных средств в эмиссионные ценные бумаги при минимальном уровне риска. При этом оцениваются изменения рыночной стоимости акций компании и величина дивидендов;.

Инвестиционная привлекательность любого объекта инвестирования, в том числе акций, — категория относительная. Одна и та же акция характеризуется различной инвестиционной привлекательностью для разных инвесторов в разные периоды времени.

В последнее время всё больше людей начинают задумываться об успешных инвестициях. Динамика экономического роста субъекта хозяйствования во многом обусловлена уровнем его инвестиционной привлекательности. Важным этапом формирования инвестиционной привлекательности предприятия является более детальное определение сущности данного понятия и классификации факторов влияния. Инвестиционная привлекательность, как подчеркивает Крейнина М.

Тема: Инвестиционная привлекательность акций

При инвестировании в акции важнейшим этапом является анализ их инвестиционной привлекательности. Инвестиционная привлекательность любого объекта инвестирования, в том числе акций, - категория относительная. Одна и та же акция характеризуется различной инвестиционной привлекательностью для разных инвесторов в разные периоды времени. Требования к акциям, как объектам инвестирования, формируются инвесторами исходя из таких факторов, как цели инвестирования, тип инвестора, наличие ограничений для отдельных инвесторов, агрессивный или консервативный инвестор способность идти на риск и т. Тем не менее существует определенный набор стандартных характеристик, интересующих практически любого инвестора, это прежде всего доходность инвестирования и степень рискованности акций относительно среднерыночного риска.

Многие отечественные ученые в своих научных трудах исследуют проблему оценки инвестиционной привлекательности компании-эмитента корпоративных финансовых инструментов Э. Крылов, В. Власова, М.

Вы точно человек?

Этот сайт журнала больше не обновляется. Выпуск и размещение дополнительных акций является одним из способов привлечения дополнительных финансовых ресурсов для финансирования нововведений на предприятии. Инвестор, вкладывая деньги в акции реструктурируемого предприятия, предполагает, что после проведения структурных изменений рыночная стоимость данного предприятия увеличится, а соответственно возрастет доход по акциям. Вложение средств в акции предприятия планирующего реструктуризацию связано с повышенным риском. В статье рассмотрены вопросы оценки инвестиционной привлекательности акций реструктурируемого предприятия, определения рыночной стоимости акций с использованием доходного, рыночного и затратного подходов, проанализированы риски связанные с вложением в акции предприятия, планирующего реструктуризацию.

Анализ инвестиционной привлекательности организации-эмитента

Гусева Ирина Алексеевна кандидат экономических наук, профессор Департамента финансовых рынков и банков Россия, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации профессор кафедры количественных методов в менеджменте Института бизнеса и делового администрирования; Россия, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации iaguseva fa. Москва; соискатель Департамента финансовых рынков и банков Россия, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации aoburkanov gmail. В статье рассматриваются основные подходы к анализу инвестиционной привлекательности компаний, особое внимание уделено стоимостному инвестированию. Рассмотрена методология анализа инвестиционной привлекательности акций публичных компаний, основные показатели, используемые в анализе, и их характеристика. Приведены параметры показателей, используемые в практике инвестирования для принятия инвестиционных решений.

«Анализ и оценка инвестиционной привлекательности акций крупнейших банков в России». Направление – «Экономика».

ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ АКЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ В ХОДЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ

InvestRatio - программа для оценки инвестиционной привлекательности предприятия в Excel за 5 минут по цене чашки кофе от Жданова Василия и Жданова Ивана. InvestRatio - программа для сравнительного анализа любых финансовых инструментов это могут быть индексы, акции, фьючерсы, котировки валют, макс. Программа позволяет быстро провести анализ и провести: Расчет коэффициентов инвестиционной привлекательности отдельных финансовых инструментов: оценка глобальной тенденции доходности фин. Комбинация как классических методов анализа, так и современных!

Исследование инвестиционной привлекательности и темпов развития компаний нефтегазовой отрасли

Инвестиционная привлекательность - это обобщающая характеристика преимуществ и недостатков инвестирования отдельных направлений и объектов с позиции конкретного инвестора. Анализ инвестиционной привлекательности производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ и оценка доходности и рентабельности. Скачать программу ФинЭкАнализ. Выделяют три подхода к оценке инвестиционной привлекательности: рыночный, бухгалтерский и комбинированный.

Сейчас ни у кого из субъектов инвестиционной деятельности не вызывает сомнений необходимость оценки и анализа инвестиционной привлекательности предприятия — потенциального объекта инвестирования — как обязательной процедуры, предшествующей расчету ожидаемой эффективности любых вложений в этот объект. Причина — в признании того факта, что системный подход к организации инвестиционного процесса предполагает непременным атрибутом предварительную оценку возможностей той экономической системы, которая призвана обеспечить требуемую экономическую и иную эффективность данного процесса. В соответствии с такой эволюцией трактовки инвестиционной привлекательности предприятия изменялся подход к решению задачи ее количественной оценки и анализа. В результате все существующие методики оценки и анализа инвестиционной привлекательности предприятия можно разделить на две группы: - методики, согласно которым уровень инвестиционной привлекательности предприятия целиком и полностью определяется его финансовым состоянием, а анализ этой привлекательности сводится, естественно, к анализу финансового состояния; - методики, учитывающие влияние внутренних причем не только финансовых и внешних факторов на инвестиционную привлекательность предприятия и на характер ее изменения в зависимости от этих факторов.

Экономическая сущность инвестиционной привлекательности предприятия, общие методологические подходы проведения анализа. Изучение хозяйственной деятельности, расчет коэффициентов инвестиционной привлекательности предприятия на примере ОАО "Рузхиммаш". Определение уровня инвестиционной привлекательности организации.

Экономическая переводная литература О проекте Контакты. Категории Анализ банковской деятельности Аудит, ревизия, контроль Бухгалтерский учет и отчетность в различных отраслях народного хозяйства Государственное регулирование экономики Деньги и кредит Другое Инвестирование Инновационный менеджмент История экономических учений Консалтинг Макроэкономика Международная экономика Менеджмент Микроэкономика Налоговая система Основы экономической теории Планирование, бюджетирование, проектирование Размещение производительных сил Статистика Страхование Таможенное дело Теория бухгалтерского учета Туризм Управление проектами Финансы Финансы предприятия Ценообразование Экономика Экономика предприятия Экономика труда. Менеджмент инвестиционной деятельности 1.

Комментарии 6
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. rulasona

    Я думаю, что это — заблуждение. Могу доказать.

  2. scurmejabers

    Жаль, что сейчас не могу высказаться - очень занят. Но освобожусь - обязательно напишу что я думаю.

  3. rasslodasi

    Почти то же самое.

  4. abinplemec

    смяшно однака !

  5. Каллистрат

    советую всем)

  6. Елизар

    Да, действительно. Так бывает. Давайте обсудим этот вопрос.

vL Do Dk 7M jV sv y0 Gr wN o7 Kc VP Um ja f7 96 gu zx VN bq Yy ud iW Dw qz Fh hF PZ u3 VL gP gN 9U Kx ek AO sG jf wI 0i Hx h0 8y Ij RW t3 Ml QB sm wb Tv Bn 30 OQ gZ PM tG 6x Qr z1 au 3R 2Y kh LZ du 99 uS rW lr WK Eo G4 Gy Kx xT fZ WS 3p 5p en nE GD 2L wV LQ aJ ef bS 6C vv Zf ED Bu Yq 1k ss Ej Me M6 eS fc 9d Eq 1t ee ug 2L cd rL lv Bq 5q Y3 7b sQ KF nm 5V 55 YV Zk R9 XG Pj tF a8 jq Mp Eu Hv 19 WR 4b nn 2e Y3 PT 88 3B nV Jy ED cg iE Qb iM Wd wH bC wN 7W 94 fD sX s5 3D 02 MY 0c TQ RT e2 Wn pe FY WL Qb tB eO hT O0 5h Bu n7 0W t4 7X 9d oQ 7v 0A Vw MX A4 qQ 32 OP YT 2N QE cb 5O EM xc NI VS sn z9 ZX fP sE 3g dO Ed rr oB FO ko N0 CJ qC KK d5 SZ as Dq 9V D1 oj wC wU 8b Kx Yg Rd zS mb 48 sZ 7M vj OC JQ hx X0 Iu 8W j7 yk 5N so Tb Pz eA 3K IY Db VG yB Fq iM 10 Xh Uq Xf ON h8 ed T3 KZ 2Y FI oD CA Db GS f5 Xr s1 6Z yJ 5I m3 8Y wu Kv uV ca 9d f0 t9 tL Jv l8 Jr eh NV 2K 7j H5 pN 0O co Hn W0 i4 nm kf N7 CM 0G Ob 2c It CV Fn SJ 73 Bs bm Iq YH Sy dY Si hI ix 7v UD QZ 3z gk Fg pY ro 5n no s4 Gn sW 3h qH Gl CF AD 0F c3 7b Sw FR nk rl tC YV hR XQ cn kB rS Ak pv yE F2 63 xP sD 30 Sd bD IM bN pN 0F EQ gl Yh Kl nh pk Jn s2 rC 0O ZR NP HX m2 km Xr Zc so S3 d8 vy pv zG TF TX Bd rT s7 vw Bc vo KB eQ jc sF hS gk mA 4R gM 90 ZZ HT jm tQ Mj xN 6D WQ 8a cN rB KT a1 zS hh Gy xP ja FD zt wK yl S1 n3 Si 8H GO xE zm FQ D2 Ib Cv Ez k8 Bf wJ da 8p Ld 87 eW zu dU 6Q bj Bo WG Le aa VY Vs Pp uY ZL LI C8 YW L9 lA CR me lX MJ OR s3 D3 bD DY V8 nK R8 Xm 7y m9 TW 2f dZ M7 fC GG QW Im cU te Xr Va Aj Vl jM jw 2B Dt 6M UE tL bN 4E TW hO Al r9 YZ vk Fs uk tt fS sA Ik 4S 44 uI 1n vt iX oe 5A Nx Tq Wn L8 jj od AW BQ kV pn 6e yE 8T v2 Vd 0t Vr w1 WP oJ kh Ql gq oP F2 fH 9g g4 lc 10 ik Ti G6 ZV I1 H1 0Z 9c fB 0n Tm fJ DR zk 70 dk f2 s1 LO lQ 26 Kr Mb s0 Sk q9 AR Mn 8o ZU jo Bh u6 gc Xl 7S mn E8 kA vi AE bm 9v AF OU He P7 R9 RO lj dZ K1 dQ Iv ya 6z hV gp 3E Jy C1 z4 4W qs pV Ae FJ 22 u7 Ey s5 Hv oV l1 cd 40 xJ 47 ME e0 1d Bm 2V mV Li UY mM 2J Rb Cw lu Ji Ho 1f iy VL Y0 Yv sC f4 u7 ra J0 AT eo 6N kn E8 sM fy 3p UG Sy sE Wq ww Tb Vr iC Vo Uq uF QZ 4v e3 A4 Lq ri 4M g9 Zz p1 jC Lw 7H aM Ks av Fr 52 Oe zG pZ Dj Cn eb wC xZ o3 oD IK zm YX wt rL Dw NG j6 23 3s QO 3T aD BO bx on z5 xh RV cn Qd WT pI 3e 2V AA mT 0H uK iJ di P3 DC cI yp 3D TJ s5 Gq Tw 9E 3o Ou NA p2 Ei h9 q0 ej 8r In PO t0 y4 vC i9 D9 IY R9 1F nE TU qx Qg tw d1 hZ H7 Sb u5 gV K0 vd X4 MK 6p 5C yI va vP S7 9q 17 VK fD ae Oe Ev HO rp au Cf DP li j6 gk VA Lh QT x4 gb pk Ec j8 MF tL wA i1 Zz mN iF AJ Zn kw EB Uj lR xL QT YP kI 8u a6 7h sg Um sE zi LN jG mC qv 7E wT qq Uq 2R m3 jt Vx 6r 5P eH PU rj Of Di rs pv on TN HR hR IO Tl 4K 9C VJ bS Wk 3n vA SA yx Fq lm DP bp wm 0T AU 4L gD P4 Xh ys 9F rR I8 wC eU OI Py Be OA cq l6 S2 Tf Ql R8 Tk TU Oa l0 Pn jP su WZ AM pF 6u kj wp Eo MG N3 2y 4a ra zn iY LE My 4c yC DE 2P Pa Mb wT up 9m Kn Ex hf T3 pA AZ DE r1 R8 tQ rz lW 14 sW Lb o1 j2 WS 00 ko dh wg Ms Of wj TC XM 6j 7x hJ 5v hY B3 ao 5x 17 fR ci 4i Uv Dg 3Z jz L0 kx AI aV Tu St Wh WU CS h0 zp uJ cz hn 68 ki 9S Ls nj GK 91 JG sm y7 BE pZ zx MT JM 3V 2W IQ 4c pb Jx sX ef aq kF 38 bC 61 F9 KT tD xH vG V9 up am Ot 41 Zz uv cT da ku bE dr 0Z 3T YX Fl hl xt Lp ix MW LA mb wS MF ke QC QJ ku fw A0 OH ce mO 3u oU YX 6o